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被收购的全部是上市公司，“格林柯尔系”的扩张方式，至今被MBA课堂作为教材使用，成为资本市场的经典案例。1999年9月，十五届四中全会明确提出，国有经济要“坚持有进有退，有所为有所不为”的方针，国有资产逐步退出竞争性领域。当时，科龙、美菱、亚星客车、襄阳轴承都出现了经营困难，地方政府有意退出，顾雏军这才“有机可乘”。

商人重利轻是非。2002年6月号《新财富》杂志看刊登过一篇文章《从“科龙事件”谈柔性监管》，署名郎咸平，文章说：“格林柯尔”的顾雏军目前已收购“科龙”并入主董事会。我们来看一下他如何处理该问题。据了解，顾的年薪是12元。我听到很多流言说他太过矫情，只是做做戏给股东看而已。当然，我是局外人，不可能知道他是怎么想的。但是当我回顾川普的例子，感觉顾雏军12元的薪酬与川普10美元的午餐费及K-Mart的采购相比，本质上没有什么差别，都是一个善良管理人应该做的事。

一边是海水，一边是火焰。今年又或将是长租公寓的上市年。10月7日，长租公寓品牌青客公寓向美国证监会提交IPO文件，计划在纳斯达克上市，预计融资超1亿美元，有望成为长租公寓上市第一股。招股书显示，2018年底，青客公寓房源数量达到了9.12万间，位列国内长租公寓运营商第三位。

不过，国家已经开始对二次抵押问题进行整顿清理。2018年1月，中共中央、国务院就发出《关于开展扫黑除恶专项斗争的通知》，要求在全国开展扫黑除恶专项斗争。不久之前的《深圳市经侦部门扫黑除恶专项行业十大领域打击重点》的文件中，也包括了套路贷、车辆二次抵押贷款、暴力讨债或软暴力讨债等违法犯罪行为。文件指出，在车辆二次抵押贷款方面，明知车辆已抵押，仍以车辆质押向车主发放高息借款，夸大借款金额或签订车辆买卖合同，迫使抵押权人偿还借款。3月26日，江门警方对市内多家二手车贷及小额贷款公司展开突击调查，并查封了多家车贷平台的门店，其中二手车贷及小额贷款涉黑行为是打击行动的重点之一。

四是全面深化资本市场改革为行业发展注入了新活力。证监会将按照市场化法治化的改革方向，加强资本市场改革顶层设计，陆续推出一揽子改革措施，为行业发展提供更为有效的制度供给和市场生态。同时，必须清醒地认识到，当前行业发展还暴露或存在一些问题，要深刻反思总结，主动改进提升：

债券募集说明书既是债券发行及交易中信息披露的重要文件，也是公司发行债券应向监管机关提交的必备文件。就监管角度而言，为规范募集说明书的制作、披露，维护投资者权益，证监会专门制定了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书》（中国证券监督管理委员会公告〔2015〕2号），人民银行也在《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》（中国人民银行令〔2005〕第1号）中明确了募集说明书的制作要求。就私法层面而言，募集说明书这一文本则是投资者认购债券的依据，并承载着投资者的权利与发行人的义务。在司法实践中，当债券发行人违约时，投资者亦往往根据募集说明书中发行人的承诺条款主张权利。由此产生的问题是，募集说明书这一文本究竟是什么性质？既然投资者引用募集说明书中的条款，那么募集说明书是合同吗？亦或要约、要约邀请？对此，理论和实务均少有涉及。下面本文将就这些问题进行研究，以期对司法实践中相关问题的解决有所裨益。